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期貨從業資格基礎:期貨合約的主要條款

欄目: 期貨從業 / 發佈於: / 人氣:2.26W

導語:期貨合約是期貨交易的買賣對象或標的物,是由期貨交易所統一制定的,規定了某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。

期貨從業資格基礎:期貨合約的主要條款

  (一)合約名稱

合約的品種名稱及其上市交易所名稱。

  (二)交易單位/合約價值

交易單位,是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數量。

合約價值,是指每手期貨合約代表的標的物的價值。

對於商品期貨來説,確定期貨合約交易單位的大小,主要應當考慮合約標的物的市場規模、交易者的資金規模、期貨交易所的會員結構以及該商品的現貨交易習慣等因素。

  (三)報價單位

報價單位,是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位,即每計量單位的貨幣價格。

  (四)最小變動價位

合約每計量單位報價的最小變動數值。

設置最小變動價位是為了保證市場有適度的流動性。較小的最小變動價位有利於市場流動性的增加,但過小的最小變動價位將會增加交易協商成本;較大的最小變動價位,一般會減少交易量,影響市場的活躍程度,不利於交易者進行交易。

 (五)每日價格最大波動限制

每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。

在我國期貨市場,每日價格最大波動限制設定為合約上一交易日結算價的一定百分比。

標的物價格波動越頻繁、越劇烈,該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應設置得大一些。

  (六)合約交割月份(或合約月份)

合約交割月份,是指某種期貨合約到期交割的月份。

商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的生產、使用、儲藏、流通等方面特點的影響,如農產品的交割月份受其季節性特點影響。

  (七)交易時間

交易時間由交易所統一規定。交易者只能在規定的交易時間內進行交易。

日盤,上下午,每週5天;夜盤,形成連續交易。

  (八)最後交易日

最後交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日,過了這個期限的未平倉期貨合約,必須按規定進行實物交割或現金交割。

  (九)交割日期

交割日期是指合約標的物所有權進行轉移,以實物交割或現金交割方式了結未平倉合約的時間。

  (十)交割等級

交割等級,是指由期貨交易所統一規定的、准許在交易所上市交易的合約標的物的質量等級。

對於商品期貨來説,期貨交易所在制定合約標的物的質量等級時,常常採用國內或國際貿易中最通用和交易量較大的標準品的質量等級為標準交割等級。

允許用與標準品有一定等級差別的商品作替代交割品。交易所根據市場情況統一規定和適時調整替代品與標準品之間的升貼水標準。

  (十一)交割地點

交割地點是由期貨交易所統一規定的進行實物交割的指定地點。

統一指定交割倉庫可以保證賣方交付與買方接收的商品符合期貨合約規定的數量與質量等級。

指定交割倉庫的主要考慮因素:指定交割倉庫所在地區的生產或消費集中程度,指定交割倉庫的'儲存條件、運輸條件和質檢條件等。

交易所為金融期貨交易指定交割銀行,必須具有良好的金融資信、較強的進行大額資金結算的業務能力,以及先進、高效的結算手段和設備

  (十二)交易手續費

交易手續費是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數收取的費用。

交易手續費過高會增加期貨市場的交易成本,擴大無套利區間,降低市場的交易量,不利於市場的活躍,但也可起到抑制過度投機的作用。

  (十三)交割方式

商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨通常採取實物交割方式;股票指數期貨和短期利率期貨通常採用現金交割方式。

  (十四)交易代碼

滬深300指數期貨的交易代碼為IF;

鄭州商品交易所白糖期貨為SR;

大連商品交易所豆油期貨交易代碼為Y;

上海期貨交易所銅期貨的交易代碼為CU。

真題:

【多選題】期貨合約的名稱應註明(  )。

A.合約品種的交割地點

B.合約上市交易所名稱

C.合約品種的產地

D.合約品種的名稱

【答案】BD

【判斷題】一般來説,如果交易者資金規模較小,則對應的期貨合約的交易單位就可以設計得大一些。(  )

【答案】錯誤