2003年註冊會計師考試《財務成本管理》真題

　　一、單項選擇題

1.下列預算中，在編制時不需以生產預算為基礎的是()。

A.變動製造費用預算 B.銷售費用預算

C.產品成本預算 D.直接人工預算

2.下列關於“有價值創意原則”的表述中，錯誤的是()。

A.任何一項創新的優勢都是暫時的

B.新的創意可能會減少現有項目的價值或者使它變得毫無意義

C.金融資產投資活動是“有價值創意原則”的主要應用領域

D.成功的籌資很少能使企業取得非凡的獲利能力

3.下列事項中，會導致企業報告收益質量降低的是()。

A.固定資產的折舊方法從直線折舊法改為加速折舊法

B.投資收益在淨收益中的比重減少

C.應付賬款比前期減少

D.存貨比前期減少

4.某企業面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，它們的預期報酬率相等，甲項

目的標準差小於乙項目的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為()。

A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大於乙項目

B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小於乙項目

C.甲項目實際取得的報酬會高於其預期報酬

D.乙項目實際取得的報酬會低於其預期報酬

5.某零件年需要量16200 件，日供應量60件，一次訂貨成本25元，單位儲存

成本1 元/ 年。假設一年為360 天。需求是均勻的，不設置保險庫存並且按照經

濟訂貨量進貨，則下列各項計算結果中錯誤的是()。

A.經濟訂貨量為1800件 B.最高庫存量為450 件

C.平均庫存量為225 件 D.與進貨批量有關的總成本為600 元

6.假設中間產品的外部市場不夠完善，公司內部各部門享有的與中間產品有

關的信息資源基本相同，那麼業績評價應採用的內部轉移價格是()。

A.市場價格 B.變動成本加固定費轉移價格

C.以市場為基礎的協商價格 D.全部成本轉移價格

7.下列關於資本結構的説法中，錯誤的是()。

A.迄今為止，仍難以準確地揭示出資本結構與企業價值之間的關係

B.能夠使企業預期價值最高的資本結構，不一定是預期每股收益最大的資本結構

C.在進行融資決策時，不可避免地要依賴人的經驗和主觀判斷

D.按照營業收益理論，負債越多則企業價值越大

8.下列關於安全邊際和邊際貢獻的表述中，錯誤的是()。

A.邊際貢獻的大小，與固定成本支出的多少無關

B.邊際貢獻率反映產品給企業做出貢獻的能力

C.提高安全邊際或提高邊際貢獻率。可以提高利潤

D.降低安全邊際率或提高邊際貢獻率，可以提高銷售利潤率

9.下列各項中，屬於“直接人工標準工時”組成內容的是()。

A.由於設備意外故障產生的停工工時

B.由於更換產品產生的設備調整工時

C.由於生產作業計劃安排不當產生的停工工時

D.由於外部供電系統故障產生的停工工時

10. 某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現金最低持有量為1500

元，現金餘額的最優返回線為8000元。如果公司現有現金20000 元，根據現金持

有量隨機模型，此時應當投資於有價證券的金額是()元。

A.0 B.6500 C.12000 D.18500

　　二、多項選擇題

1.下列關於“引導原則”的表述中，正確的有()。

A.應用該原則可能幫助你找到一個最好的方案，也可能使你遇上一個最壞的方案

B.應用該原則可能幫助你找到一個最好的方案，但不會使你遇上一個最壞的方案

C.應用該原則的原因之一是尋找最優方案的成本太高

D.在財務分析中使用行業標準比率，是該原則的應用之一

2.下列關於貝他值和標準差的表述中，正確的有()。

A.貝他值測度系統風險，而標準差測度非系統風險

B.貝他值測度系統風險，而標準差測度整體風險

C.貝他值測度財務風險，而標準差測度經營風險

D.貝他值只反映市場風險，而標準差還反映特有風險

3.下列各項中，可以縮短經營週期的有()。

A.存貨週轉率(次數)上升

B.應收賬款餘額減少

C.提供給顧客的現金折扣增加，對他們更具吸引力

D.供應商提供的現金折扣降低了，所以提前付款

4.放棄現金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，

使放棄現金折扣成本提高的情況有()。

A.信用期、折扣或不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

5.下列關於項目評價的“投資人要求的報酬率”的表述中，正確的有()。

A.它因項目的系統風險大小不同而異

B.它因不同時期無風險報酬率高低不同而異

C.它受企業負債比率和債務成本高低的影響

D.當項目的預期報酬率超過投資人要求的報酬率時，股東財富將會增加

6.下列各項中，會導致企業採取低股利政策的事項有()。

A.物價持續上升B.金融市場利率走勢下降C.企業資產的流動性較弱D.企業盈

餘不穩定

7.下列關於“以剩餘收益作為投資中心業績評價標準優點”的'表述中，正確

的有()。

A.便於按部門資產的風險不同，調整部門的資本成本

B.計算數據可直接來自現有會計資料

C.能夠反映部門現金流量的狀況

D.能促使部門經理的決策與企業總目標一致

8.8.下列計算可持續增長率的公式中，正確的有()。

A.收益留存率×銷售淨利率×(1+負債/ 期初股東權益)/{總資產/ 銷售額-[收益留存率×銷售淨利率×(l+負債/ 期初股東權益)]}

B.收益留存率×銷售淨利率×(l+負債/ 期末股東權益)/{總資產/ 銷售額-[收益留存率×銷售淨利率×(l+負債/ 期末股東權益)]}

C.本期淨利潤/ 本期銷售額×本期銷售額/ 期末總資產×期末總資產/ 期初股東權益×本期收益留存率D.銷售淨利率×總資產週轉率×收益留存率×期末權益期初總資產乘數

9.某公司的市場價值為6 億元，擬收購E 公司。E 公司的市場價值為1 億元，

預計合併後新公司價值達8.5 到億元。E 公司股東要求以1.5 億元的價格成交，

此項併購的交易費用為0.1 億元。根據上述資料，下列各項結論中，正確的有( )。

A.此項交易的併購收益是1.5 億元

B.此項交易的併購溢價是0.5 億元

C.此項交易的併購淨收益是1 億元

D.此項併購對雙方均有利

10. 當一家企業的安全邊際率大於零而資金安全率小於零時，下列各項舉措

中，有利於改善企業財務狀況的有()。

A.適當增加負債，以便利用槓桿作用，提高每股收益。

B.增加權益資本的比重

C.降低股利支付率

D.改善資產質量，提高資產變現率

　　三、判斷題

1.從ABC 公司去年年末的資產負債表、利潤和利潤分配表及相關的報表附註中可知，該公司當年利潤總額為3 億元，財務費用2000萬元，為購置一條新生產線專門發行了1 億元的公司債券，該債券平價發行，債券發行費用200 萬元，當年應付債券利息300 萬元。發行公司債券募集的資金已於年初全部用於工程項目。

據此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數13. ()

2.由於通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調整股利分配政策，擴大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司資產、負債與銷售總額之間存在着穩定的百分比關係。現已知資產銷售百分比為60% ，負債銷售百分比為15% ，計劃下年銷售淨利率5%，不進行股利分配。據此，可以預計下年銷售增長率為 12.5%. ()

3.構成投資組合的證券A 和證券B ，其標準差分別為12% 和8%. 在等比例投資的情況下，如果二種證券的相關係數為1 ，該組合的標準差為10% ;如果兩種證券的相關係數為-1 ，則該組合的標準差為2%. ()

公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得税率為30% ，年税後營業收入為700 萬元，税後付現成本為350 萬元，税後淨利潤210 萬元。那麼，該項目年營業現金淨流量為410 萬元。()

5.所謂剩餘股利政策，就是在公司有着良好的投資機會時，公司的盈餘首先應滿足投資方案的需要。在滿足投資方案需要後，如果還有剩餘，再進行股利分配。()

6.存貨年需要量、單位存貨年儲存變動成本和單價的變動會引起經濟訂貨量佔用資金同方向變動;每次訂貨的變動成本變動會引起經濟訂貨量佔用資金反方向變動。()

7.按照國際慣例，大多數長期借款合同中，為了防止借款企業償債能力下降，都嚴格限制借款企業資本性支出規模，而不限制借款企業租賃固定資產的規模。()

8.在發行可轉換債券時，設置按高於面值的價格贖回可轉換債券的條款，是為了保護可轉換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者。()

9.在使用同種原料生產主產品的同時，附帶生產副產品的情況下，由於副產品價值相對較低，而且在全部產品價值中所佔的比重較小，因此，在分配主產品和副產品的加工成本時，通常先確定主產品的加工成本，然後，再確定副產品的加工成本。()

10. 利用三因素法進行固定制造費用的差異分析時，“固定制造費用閒置能量差異”是根據“生產能量”與“實際工時‘之差，乘以”固定制造費用標準分配率“計算求得的。()

　　四、計算題

1.A 公司11月份現金收支的預計資料如下：

(1 )11月1 日的現金(包括銀行存款)餘額為13700 元，已收到未入賬支票40400 元。

(2 )產品售價8 元/ 件，9 月銷售20000 件，10月銷售30000 件，11月預計銷售40000 件，12月預計銷售25000 件。根據經驗，商品售出後當月可收回貨款的60% ，次月收回30% ，再次月收回8%，另外2%為壞賬。

(3 )進貨成本為5 元/ 件，平均在15天后付款，編制預算時月底存貨為次月銷售的10% 加1000件。10月底的實際存貨為4000件，應付賬款餘額為77500 元。

(4 )11月的費用預算為85000 元，其中折舊為12000 元，其餘費用須當月用現金支付。

(5 )預計11月份將購置設備一台，支出150000元，須當月付款。

(6 )11月份預交所得税20000 元。

(7 )現金不足時可從銀行借入，借款額為10000 元的倍數，利息在還款時支付。期末現金餘額不少於5000元。

要求：

編制11月份的現金預算(請將結果填列在答題卷給定的“11月份現金預算”表格中，分別列示各項收支金額)。

2 、A 公司是一個化工生產企業，生產甲、乙、丙三種產品。這三種產品是聯產品，本月發生聯合生產成本748500元。該公司採用可變現淨值法分配聯合生產成本。由於在產品主要是生產裝置和管線中的液態原料，數量穩定並且數量不大，在成本計算時不計算月末在產品成本。產成品存貨採用先進先出法計價。

本月的其他有關數據如下：

要求：(1)分配本月聯合生產成本;

(2)確定月未產成品存貨成本。

3.股票A和股票B的部分年度資料如下(單位為%)：

要求：(1)分別計算投資於股票A和股票B的平均收益率和標準差;

(2)計算股票A和股票B收益率的相關係數;

(3)如果投資組合中，股票A佔40%，股票B佔60%，該組合的期望收益率和標準差是多少?

提示：自行列表準備計算所需的中間數據，中間數據保留小數點後4位。

4、ABC公司是一個商業企業。現行的信用政策是40天內全額付款，賒銷額平均佔銷售額的75%，其餘部分為立即付現購買。目前的應收賬款週轉天數為45天(假設一年為360天，根據賒銷額和應收賬款期末餘額計算，下同)。總經理今年1月初提出，將信用政策改為50天內全額付款，改變信用政策後，預期總銷售額可增20%，賒銷比例增加到90%，其餘部分為立即付現購買。預計應收賬款週轉天數延長到60天。

改變信用政策預計不會影響存貨週轉率和銷售成本率(目前銷貨成本佔銷售額的70%，工資由目前的每年200萬元，增加到380萬元。除工資以外的營業費用和管理費用目前為每年300萬元，預計不會因信用政策改變而變化。

上年末的資產負債表如下：

資產負債表 200×年12月31日

要求：假設該投資要求的必要報酬率為8.9597%，問公司應否改變信用政策?

5.假設資本資產定價模型成立，表中的數字是相互關聯的。求出表中“?”位置的數字(請將結果填寫在給定的表格中，並列出計算過程)。